撰文/ 孟會(huì)緣

編輯/ 黎文婕

7月28日晚，每日優(yōu)鮮融資未能交割成功，公司要“解散”的消息四散開(kāi)來(lái)。

盡管每日優(yōu)鮮在深夜回應(yīng)媒體，表示在實(shí)現(xiàn)盈利的大目標(biāo)下，公司對(duì)業(yè)務(wù)及組織進(jìn)行調(diào)整，次日達(dá)、智慧菜場(chǎng)、零售云等業(yè)務(wù)不受影響。且承認(rèn)由于業(yè)務(wù)調(diào)整，部分員工離職，公司目前正積極尋求一切可能的方案，最大限度保障員工權(quán)益。

但在媒體紛紛曝光這一消息過(guò)后，相關(guān)評(píng)論區(qū)里不少網(wǎng)友的回復(fù)，似乎揭開(kāi)了每日優(yōu)鮮最真實(shí)的生存現(xiàn)狀：“我就是每日優(yōu)鮮小時(shí)達(dá)配送員，今天失業(yè)了。”“我APP上還有錢(qián)，卻下不了單。”“欠了我們供應(yīng)商的錢(qián)不付，耍賴(lài)跑路了。”

在此之前，外界對(duì)每日優(yōu)鮮的印象或許還停留在“完成2億元戰(zhàn)略融資，又有一波續(xù)命錢(qián)到賬”之上，卻沒(méi)想到反轉(zhuǎn)來(lái)得這么猝不及防。

對(duì)每日優(yōu)鮮“暴雷”最直觀的反饋，莫過(guò)于其“飛流直下”的股價(jià)和市值——截止7月28日盤(pán)中，每日優(yōu)鮮股價(jià)暴跌50%，僅剩下0.12美元/股。以2021年6月25日上市的發(fā)行價(jià)13美元/股計(jì)算，市值蒸發(fā)了99%。

每日優(yōu)鮮市值大幅度下跌

就每日優(yōu)鮮在二級(jí)市場(chǎng)的整體表現(xiàn)而言，可以說(shuō)其從來(lái)都沒(méi)有被看好過(guò)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，自2014年創(chuàng)立至今，每日優(yōu)鮮累計(jì)融資額超過(guò)120億元。但在2021年6月25日，每日優(yōu)鮮登陸納斯達(dá)克，上市首日便破發(fā)，收盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)下跌25.69%（首日收盤(pán)價(jià)為9.66美元）。此后每日優(yōu)鮮的股價(jià)在一年時(shí)間內(nèi)斷崖式下跌，2022年3月后每日優(yōu)鮮的股價(jià)跌破1美元，開(kāi)始面臨“退市警告”。

而從相關(guān)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)之中，也能找到投資人并不看好它的原因：從2018年到2021年前三季度，每日優(yōu)鮮的虧損額度分別為：22.32億元、29.09億元、16.49億元和30.17億元，三年零9個(gè)月里，虧損總額高達(dá)98.07億元。

雖然在之前的融資歷程中可以看到，每日優(yōu)鮮得到了很多一級(jí)投資者的青睞，這也使得在疫情后的線上生鮮市場(chǎng)極速擴(kuò)張期，為其“燒錢(qián)換市場(chǎng)”打法提供了海量的資金支持，并成功在2021年走向上市。但受到大環(huán)境不利因素影響，二級(jí)市場(chǎng)的投資人卻不得不理智看待，對(duì)被投企業(yè)的“盈利能力”更加看重。

試問(wèn)，一個(gè)長(zhǎng)期難以實(shí)現(xiàn)盈利的投資項(xiàng)目，又怎么能得到投資人的矚目？

正如分析師劉彬所言，“每日優(yōu)鮮持續(xù)虧損，過(guò)于激進(jìn)的前置倉(cāng)模式和資本盲目助力，讓它處于拔苗助長(zhǎng)狀態(tài)，隱疾已經(jīng)埋入骨髓。疫情沖擊、消費(fèi)疲軟讓每日優(yōu)鮮的隱疾被放大，最終病入膏肓。”

廣科咨詢(xún)首席策略師沈萌在接受虎嗅采訪時(shí)也表示，“每日優(yōu)鮮是在一個(gè)錯(cuò)誤的時(shí)期做了一件可能超前的事，前置倉(cāng)為基礎(chǔ)的生鮮電商從模式上并沒(méi)有問(wèn)題，但當(dāng)前這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)收縮的周期，它的模式、特別是物流成本是難以改變的瓶頸，最終也導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)邏輯出現(xiàn)坍塌。”

毫無(wú)疑問(wèn)，經(jīng)濟(jì)下行是任何單一企業(yè)無(wú)法也無(wú)力改變的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

背后的原因也很簡(jiǎn)單，細(xì)分領(lǐng)域平臺(tái)本身天花板就比較低，難以形成大規(guī)模變現(xiàn)的模式，也缺乏面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。而綜合電商平臺(tái)發(fā)展上限較高，且如果增設(shè)生鮮業(yè)務(wù)，還可以與其他電商業(yè)務(wù)進(jìn)行成本分?jǐn)偅档徒?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

而且更關(guān)鍵的是，每日優(yōu)鮮們所選擇的細(xì)分領(lǐng)域是存在天然的高損耗率、非標(biāo)化的生鮮產(chǎn)品。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究院陳虎東認(rèn)為，生鮮本質(zhì)上是一個(gè)燒錢(qián)的行業(yè)，加上生鮮的時(shí)效性、后端供應(yīng)鏈的匹配、區(qū)域性等諸多要求都非常高，“所以這個(gè)行業(yè)雖然整體上現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)激烈，但是基本還沒(méi)有形成一種高效的盈利模式，要解決的問(wèn)題非常多。”

確定了生鮮電商履約成本高、毛利率低的發(fā)展基調(diào)。再疊加末端配送的成本、消費(fèi)者對(duì)價(jià)格敏感、客單價(jià)提升有流量瓶頸等因素，可以說(shuō)以生鮮商品為主的生鮮電商們，瞄準(zhǔn)的本來(lái)就是一門(mén)不太容易賺到錢(qián)的生意。

“生鮮電商如果只是燒錢(qián)做規(guī)模做增長(zhǎng)一點(diǎn)也不難，但是沒(méi)有任何意義，在百億到千億的淘汰賽中，那些業(yè)務(wù)還不能實(shí)現(xiàn)盈利性增長(zhǎng)的玩家，經(jīng)營(yíng)會(huì)越來(lái)越困難。”于是，就像每日優(yōu)鮮創(chuàng)始人徐正曾經(jīng)的判斷，那些“燒錢(qián)換市場(chǎng)”的玩家們，費(fèi)心費(fèi)力地拉投資搞補(bǔ)貼，本想用低廉的價(jià)格俘獲人心，因?yàn)闊o(wú)法實(shí)現(xiàn)自我造血，最后往往難以為繼，等到錢(qián)燒完了也就一個(gè)接一個(gè)地倒下了。

只是沒(méi)想到，這一次輪到了每日優(yōu)鮮自己。尤其是，資本的離棄還讓情況變得更糟。

針對(duì)生鮮電商行業(yè)的投融資，據(jù)艾媒數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2020年的投融資金額高達(dá)418.57億元。到了2021年，融資規(guī)模直接腰斬為199.01億元。到了2022年，資本市場(chǎng)則徹底沒(méi)了動(dòng)靜。原本隨著媒體披露的好消息，每日優(yōu)鮮在7月中旬融資2億元，讓外界以為其能拿到這一筆至關(guān)重要的“救命錢(qián)”，可惜半個(gè)月過(guò)后被證實(shí)融資未能交割成功。

實(shí)際上，此前每日優(yōu)鮮也想從自身出發(fā)做出改變。

比如此前其就進(jìn)行過(guò)多元化布局的嘗試。如持續(xù)開(kāi)拓線下實(shí)體業(yè)務(wù)，包括完善折扣便利店“惠宜選”的區(qū)域布局；加速智慧菜場(chǎng)的滲透，將每日優(yōu)鮮的數(shù)字化能力賦能傳統(tǒng)菜場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)商家的高效運(yùn)營(yíng)；聯(lián)合某頭部短視頻平臺(tái)試水直播帶貨......但顯而易見(jiàn)，這些舉措都沒(méi)有掀起太大的水花，更改變不了每日優(yōu)鮮下行的危局。

同城生活也宣布破產(chǎn)、呆蘿卜重整失敗、松鼠拼拼資金鏈斷裂、寶能生鮮多城關(guān)閉、十薈團(tuán)陷入裁員關(guān)閉危機(jī)、錢(qián)大媽敗走北京......而今，就連上市公司每日優(yōu)鮮都頂不住了，生鮮電商行業(yè)真就如某些網(wǎng)友的調(diào)侃，“誰(shuí)碰誰(shuí)死”嗎？

從市場(chǎng)需求的角度來(lái)講，生鮮電商的發(fā)展前景廣闊。根據(jù)艾媒體咨詢(xún)數(shù)據(jù)，2021年中國(guó)生鮮電商行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為3117.4億元，同比上升18.2%。疫情期間消費(fèi)者線上購(gòu)買(mǎi)生鮮需求較強(qiáng)，且用戶(hù)對(duì)生鮮電商行業(yè)的信任度加深，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)生鮮市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4198.3億元。

相關(guān)調(diào)研結(jié)果表明，與2021年相比，65.4%的消費(fèi)者消費(fèi)頻次增加，51.6%的消費(fèi)者消費(fèi)金額增加，可見(jiàn)消費(fèi)者需求旺盛。2022年疫情反復(fù)，消費(fèi)者購(gòu)物需求增強(qiáng)，生鮮電商成為保障居民日常生活的重要一環(huán)，行業(yè)將持續(xù)擴(kuò)容。

“重資產(chǎn)”的前置倉(cāng)模式 圖源：艾媒咨詢(xún)

伴隨著市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張，用戶(hù)對(duì)生鮮電商的需求也有明顯升級(jí)。來(lái)自《2021—2022年中國(guó)生鮮品類(lèi)購(gòu)物者趨勢(shì)研究》顯示，“送貨速度快”對(duì)線上平臺(tái)的重要性明顯提高，僅次于“商品的種類(lèi)豐富”，說(shuō)明購(gòu)物者非常看重送貨速度和效率。

每日優(yōu)鮮斥巨資投注的前置倉(cāng)到家模式，除了太過(guò)燒錢(qián)之外，幾乎完美符合用戶(hù)的期待——以倉(cāng)為店，即將倉(cāng)庫(kù)建立在社區(qū)3公里的范圍內(nèi)，根據(jù)數(shù)據(jù)分析和自身供應(yīng)鏈資源，選擇適合的商品由從總倉(cāng)配送至前置倉(cāng)（門(mén)店）。消費(fèi)者下單后，通過(guò)即時(shí)配送業(yè)務(wù)將預(yù)定的商品從前置倉(cāng)配送到指定地點(diǎn)，可以做到門(mén)店3公里范圍內(nèi)30分鐘送至消費(fèi)者。

而想要做到高效率配送，就需要生鮮平臺(tái)鋪設(shè)大量前置倉(cāng)。這使得運(yùn)用這種模式的生鮮企業(yè)，在倉(cāng)庫(kù)租金、人力、物流配送等方面需要極高的履約成本，但加上此前為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，各個(gè)生鮮企業(yè)不得不大打“價(jià)格戰(zhàn)”，這些都是每日優(yōu)鮮難以實(shí)現(xiàn)盈利的重要原因。

“每日優(yōu)鮮走到這一步，從內(nèi)因來(lái)說(shuō)，其從戰(zhàn)略布局、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)策略等方面都出現(xiàn)問(wèn)題，戰(zhàn)略不清晰，業(yè)務(wù)分散，并且在前置倉(cāng)模式?jīng)]有印證是否適合全國(guó)市場(chǎng)就大肆擴(kuò)張。”百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng)始人莊帥的一席話，也代表著市場(chǎng)對(duì)每日優(yōu)鮮的主流看法，“前置倉(cāng)顯然更適合一二線城市的用戶(hù)生活方式和消費(fèi)需求，每日優(yōu)鮮有太多位于底線城市的前置倉(cāng)，在訂單數(shù)據(jù)未能規(guī)模增長(zhǎng)的情況下，沒(méi)有及時(shí)止損關(guān)倉(cāng)撤城導(dǎo)致持續(xù)虧損。”

說(shuō)得更直白一點(diǎn)，模式本身沒(méi)有問(wèn)題，市場(chǎng)需求也隨著生鮮電商企業(yè)們此前付出的真金白銀進(jìn)行了極大的開(kāi)拓，且還在持續(xù)增長(zhǎng)中，或許唯一有問(wèn)題的只是“走得太急”、“盲目擴(kuò)張”的每日優(yōu)鮮而已。