中國平安，虛擬銀行的路走通了嗎？
平安壹賬通銀行被看作中國平安試水虛擬銀行的“探路者”，成色到底如何？
1月16日，中國平安股價上漲2.83%至52.74元，創出2022年3月以來新高。若從10月31日低點算起，中國平安區間最大漲幅已經超過40%。
2021年以來，中國平安深受地產行業低迷、NBV（新業務價值）負增長等因素影響，股價表現持續下滑。2022年10月31日，中國平安股價最低跌至35.9元，總市值跌至6600億元，創下近五年新低。截止1月16日，其最新的市值為9750億人民幣。
有媒體認為中國平安已經走出至暗時刻。但是背靠中國平安，頭頂國內首家美股和港股雙重上市光環的金融壹賬通（06638），日子似乎并沒有想象中的那么好過。截止1月16日，其股價已從5.3港元開盤價跌至1.830港元，股價已被腰斬。
隨著互聯網金融發展，中國平安在互聯網金融的布局也開始尋求轉型，金融壹賬通便是中國平安在互聯網金融新時代的產物，其全資子公司平安壹賬通（平安壹賬通銀行（香港）有限公司，以下簡稱“平安壹賬通銀行”），頂著“中國香港首家專注為中小企業服務的虛擬銀行”光環，更是被看作中國平安試水虛擬銀行的“探路者”。
那么，平安壹賬通銀行的成色到底如何？能否稱得上是香港虛擬銀行的標桿呢？
2022年底，平安壹賬通銀行宣布，任命黃欣保為首席風險官。
平安壹賬通銀行于2018年12月注冊成立，2019年5月拿下了香港金管局頒發的虛擬銀行牌照，2020年9月29日正式開業。四年多時間，這已經是平安壹賬通銀行第三次任命首席風險官了。第一位為蔡家輝，2021年9月30日離職。第二位為袁定遠，2021年1月上任，2022年9月卸任，任期不足一年。
盡管首席風險官頻頻換人，但平安壹賬通銀行卻于2021年獲得了《財資》雜志頒發的Triple A金融科技獎-最佳風險管理獎；2022年又獲得了《亞洲銀行家》頒發的“香港最佳信用風險技術實施獎”，成為中國香港地區唯一獲獎的虛擬銀行。
要想了解平安壹賬通銀行到底是否能撐得起這頂桂冠，還需要拆解其財報來看。
2020年財報顯示，平安壹賬通銀行的利息收入為605.6萬港元，利息支出達295.3萬港元，凈利息收入達310.3萬港元。總收入797.3萬港元，總支出1.91億港元，稅前虧損達到1.84億港元。
到2021年，平安壹賬通銀行的稅前虧損進一步擴大至2.14億港元。
細拆來看，收入方面出現了跨越式增長——實現利息收入4131.2萬港元，同比2020年增幅高達582.17%；凈利息收入達3380.4萬港元，同比增長將近10倍；總收入3400.8億港元，同比增長326.54%。
但成本方面也出現了較多增加，其他經營支出達4832.5萬港元，較2020年同期增加158.78%，使得總支出激增至2.44億港元，同比增長了27.74%。
值得一提的是，2022年上半年，平安壹賬通銀行的稅前虧損開始出現收窄跡象。截至2022年6月30日，稅前虧損為7815.9萬港元，比2021年同期的1.15億港元減少了33.16%。
而為此做出最大貢獻的依然是利息收入的高速增長。財報顯示，截至2022年6月底，利息收入達5505.2萬港元，同比增加537.32%，半年收入已經超過了2021年全年。而利息支出為855.6萬港元，同比增速382.3%，低于利息收入的增速。
資產負債方面，平安壹賬通銀行經過兩年多的正式營業，也創下了歷史新高。
2020年總資產為12.2億港元，較2019年的6.19億港元翻了將近一番。其中銀行同業及中央銀行結余2.52億港元，銀行同業拆放及貸款5.32億港元，客戶貸款及墊款為6974.3萬港元。
2020年總負債為6.09億港元，其中客戶存款高達4.82億港元，占總負債的79.15%。存貸業務都實現了零的突破，不過貸存比率僅為14.47%，尚不平衡。
2021年，平安壹賬通銀行的貸款規模急劇增長，客戶貸款及墊款達到13.61億港元，同比增長了18.5倍。總資產達24.84億港元，同期增加103.57%。
與此同時，客戶存款也達到了16.5億港元，同比增長了2.42倍。該年的貸存比率已經拉升到了82.48%的良好水平。
2022年上半年，客戶貸款及墊款沖到了17.05億港元，同比增長25.26%。客戶存款達20.88億港元，同比增長26.5%。貸存比率為81.66%，仍處于比較良好的狀態，可見平安壹賬通銀行的資產使用效率和盈利能力在不斷增強。
位居虛擬銀行前列
2017年9月，香港金融管理局（以下簡稱“香港金管局”）首次提出了“虛擬銀行”的概念。
虛擬銀行，簡單而言，就是通過互聯網提供所有銀行服務的銀行。香港虛擬銀行沒有線下的實體分行機構，但必須在香港設有實體總部，同時不設最低戶口結余要求，不征收低結余收費等。
2019年，香港金管局陸續發出了八張虛擬銀行牌照，分別為眾安銀行、天星銀行、富融銀行、匯立銀行、螞蟻銀行、平安壹賬通銀行、Livi Bank、MOX Bank。
這些虛擬銀行背后不乏各行巨頭身影，如騰訊、阿里巴巴、中國平安、京東、小米、高瓴資本、渣打等，而且六家主要由內地公司發起設立，中資銀行的主導地位明顯。
畢馬威中國在《2022年香港銀行業報告》（以下簡稱“《報告》”）中表示，2021年，平安壹賬通銀行的業績相較于其他虛擬銀行表現最佳，因為與2020年相比，它的稅前虧損金額和增幅都是最小的。2022年上半年，平安壹賬通銀行在虧損上繼續保持了領先優勢，虧損收窄幅度是最大的。
虛擬銀行研究員蘇啟表示，虛擬銀行前期的投入較大，特別是信息科技系統的搭建，需要大量的科技人才，耗費的成本比較高，“前面五年虧損是很正常的事情，主要看后續的客戶數量和存貸款情況”。
截至2021年12月，這八家虛擬銀行的客戶總存款約為251億港元，較2020年整體增長率60.49%，占香港銀行業總存款的0.17%。雖然占比較2020年末的0.11%有所提升，但整體規模依然低于預期，且相比于美國等成熟市場仍有不少差距。
2021年的存貸款額上，平安壹賬通銀行不占優勢，在八家虛擬銀行中排名倒數第二。客戶存款總額上來看，眾安銀行作為第一家正式開業的虛擬銀行，具備一定的先發優勢，2021年存款余額達70億港元，貸款余額為25億港元，遙遙領先于其他七家。
不過，在存款增速上，平安壹賬通銀行表現不錯，2021年排名第三位，同比增速達242.49%，僅次于838.41%的富融銀行和829.17%的Livi Bank。
《報告》顯示，八家虛擬銀行發放的凈貸款金額從2020年12月10億港元增長至2021年12月的60億港元，但整體貸款規模相比于實現盈利所需的水平仍然過小，2021年平均貸存比僅為25%，與所有認可機構的平均貸存比86.7%相差甚遠。不過，這也與個別銀行業務未發力信貸業務有關，從而拉低了整體的貸存比率。
而平安壹賬通銀行表現最好，以82.48%的貸存比排名第一，接近香港銀行業的平均值。
蘇啟表示，貸存比率是最能代表銀行業務盈利能力的指標，相比于平安壹賬通銀行，其他虛擬銀行需更多時間去調整和驗證商業模式。
截至2021年12月底，僅有三家虛擬銀行錄得凈利息收入，平安壹賬通銀行位列其中，另外兩家為眾安銀行和天星銀行。這三家的凈利息收入分別為8684.7萬港元、4174.8萬港元和3380.4萬港元。
綜合來看，平安壹賬通銀行雖然正式營業不算早，且整體規模不大，但在關鍵指標上表現亮眼，也受到了業界認可。
在《亞洲銀行家》2022 年全球100大數字銀行排名中，排名最高的香港虛擬銀行正是平安壹賬通銀行，名次為第45位，香港第一家虛擬銀行眾安銀行則尾隨其后，排在52位。
香港金管局數據顯示，截至2021年底，八家虛擬銀行已合計開設超過120萬個賬戶，可見香港市民對于虛擬銀行的接受度比較高。但是，由于這八家虛擬銀行在相對比較集中的時間內拿到牌照開業，且政策允許的初始經營范圍有限，服務對象又多為零售客戶，難免出現產品同質化的競爭現象。
為了吸引新客開戶，虛擬銀行往往大力比拼各類利息優惠。其中最內卷的莫過于匯立銀行，18個月港元定存年利率可達3.88%，幾乎接近于香港銀行同業拆息的水平。
平安壹賬通銀行也不例外，不僅提供1%的活期存款年利率，而且表示個人客戶只要于優惠期（2020年9月29日至10月31日）內成功開立平安壹賬通銀行的儲蓄賬戶，就可享有288港元現金回贈。
也有虛擬銀行通過擴展保險、理財等更多業務來招攬用戶。
比如，眾安銀行獲得了香港保監局的保險代理機構牌照，成為香港首家采用“銀行+保險”雙牌照運營模式的虛擬銀行，后又進軍投資市場，成為香港第一家獲頒發第1類受規管活動(證券交易)牌照的虛擬銀；匯立銀行宣布已經取得香港證監會辦法的第1類（證券交易）牌照及第4類（就證券提供意見）牌照，成為全港首家獲發牌照推出智能理財顧問服務的虛擬銀行。
《報告》認為，鑒于市場競爭激烈，且通往盈利的道路充滿不確定性，沒有明顯競爭或差異化優勢的虛擬銀行將在競爭中落敗，并預計某些虛擬銀行未來幾年或悄然停止運營，或進行業務合并。
在如此激烈的競爭環境下，相對于注重零售客戶服務的其他虛擬銀行，平安壹賬通銀行選擇走一條差異化道路——成為中國香港地區第一家中小企專屬的虛擬銀行。
除開戶、存款及轉賬服務外，針對中小企業客戶，平安壹賬通銀行還推出了創新借貸服務“壹易貸”——審批階段無需提交文件，由申請到放款只需五個工作日，若逾時放款，合資格客戶還可獲得1000港元現金補償。
據平安壹賬通銀行介紹，作為首間虛擬銀行，參與了香港按揭證券有限公司的“中小企融資擔保計劃”，向中小企提供八成及九成信貸擔保產品，2021年下半年的市占率達25%。
截至2022年6月30日，在已審批貸款的客戶中，29%為首次獲得銀行貸款。而在曾獲其他銀行貸款的客戶中，77%為首次獲銀行批出無抵押貸款。此外，該行已審批貸款的客戶中有7%為開業不足三年的初創企業。
對此，平安壹賬通銀行認為自己填補了中小企業客戶對銀行服務需求的缺口，已成為中小企業的緊密戰友，實現了香港地區的普惠金融。
據悉，平安壹賬通銀行是香港地區首個運用替代信貸審批模式為貿易中小企提供服務的虛擬銀行。
展開來說，通過采用由合作伙伴貿易通提供企業申報進出口的替代數據，進行分析從而建立風控模型。平安壹賬通銀行認為，這些數據樣本時間跨越不同經濟周期，有效性高，更能直接及時反映企業業務狀況，能更有效及精準地對客戶進行信貸分析，和判斷其經營合規性。另外，客戶也無需提交大量文件如銀行賬單、財務報告和營業收入報表等，大大縮短審批時間。
不過，平安壹賬通也在財報中承認，這種未經任何抵押品的貸款可能是其面臨的最大信用風險。
對此，蘇啟認為，平安壹賬通銀行仍要堅持差異化路線，并借助背后金融壹賬通和平安集團的力量，運用金融科技解決行業痛點，進而鞏固市場地位，爭取成為香港虛擬銀行的“領頭羊”。
此外，蘇啟還表示，平安壹賬通銀行未來還可重點發展面向內地的跨境服務。平安壹賬通是平安集團的成員公司、金融壹賬通的全資子公司，中資成色濃厚，具備與大灣區金融市場同頻共振的先發優勢和天然基因。
據悉，2021年，中國人民銀行數字貨幣研究所的貿易金融區塊鏈平臺和香港貿易聯動第二期跨境合作落地，平安壹賬通銀行就作為首家參與香港貿易聯動平臺建設的虛擬銀行，與14家銀行機構共同為貿易中小企業提供更便捷的融資服務。
虛擬銀行是香港銀行業金融科技轉型的重要實踐，平安壹賬通銀行若能抓住時代機遇，打通內地與香港市場，也有希望成為未來虛擬銀行的業界標桿。
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