文 | 美股研究社

數(shù)字化浪潮正席卷而來(lái)。

SaaS+AI正成為各行業(yè)數(shù)字化升級(jí)的新動(dòng)能，金融行業(yè)也不例外。當(dāng)下，國(guó)內(nèi)不少金融科技公司都在借SaaS為金融業(yè)務(wù)賦能，成效究竟如何？

北京時(shí)間8月4日，金融壹賬通對(duì)外發(fā)布半年度財(cái)報(bào)。在今年初提出“SaaS化+平臺(tái)化”戰(zhàn)略升級(jí)后，金融壹賬通這份半年報(bào)表現(xiàn)如何？

雖說(shuō)云計(jì)算行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新已進(jìn)入第四個(gè)周期，但云計(jì)算還處在上半場(chǎng)，垂直SaaS風(fēng)起。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：金融SaaS賽道也有望誕生估值高的巨頭。那么，金融科技公司如何借科技賦能行業(yè)，創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值？

金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型按下“加速鍵”

放眼國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已經(jīng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。根據(jù)《全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)白皮書》：2020年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模近5.4萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)9.6%，增速位于全球第一。

作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的連接器，金融業(yè)在整個(gè)社會(huì)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中則起到了至關(guān)重要的作用。金融行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)背后，數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)揮不小的作用。尤其是在后疫情時(shí)代，金融行業(yè)急需重新審視在不確定性環(huán)境下數(shù)字化應(yīng)變能力，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是必然選擇。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)銀行、證券、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的信息科技總投入分別為2078億元、263億元和351億元，同比增長(zhǎng)均超過(guò)20%。截至2021年5月底，金融類APP下載總量917億次，在所有應(yīng)用類型中位列前十。

這些數(shù)據(jù)表明，后疫情時(shí)代我國(guó)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)按下“加速鍵”，這也是業(yè)界的共識(shí)所在。

在轉(zhuǎn)型的浪潮中，不少金融科技公司都在戰(zhàn)略層面作出調(diào)整，金融壹賬通就是其中之一。

上半年過(guò)去，金融壹賬通戰(zhàn)略升級(jí)的成效如何？從財(cái)報(bào)來(lái)看，其在2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.88億元，同比增長(zhǎng)31.9%，毛利潤(rùn)6.08億元，同比增長(zhǎng)21.8%。從核心數(shù)據(jù)來(lái)看，金融壹賬通“把脈”全球金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型已初見成效。

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)下，2021是金融壹賬通新五年戰(zhàn)略的關(guān)鍵開局之年，其戰(zhàn)略升級(jí)的背后又有著怎樣的考量？

修煉內(nèi)功筑“高地”

金融行業(yè)數(shù)字化是一個(gè)宏大且艱難的題目。

雖說(shuō)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是趨勢(shì)，但不少金融機(jī)構(gòu)在這個(gè)過(guò)程中也會(huì)有諸多考慮。比如：如何做數(shù)字化轉(zhuǎn)型？過(guò)程中可能面臨怎樣的沉沒成本或刮骨陣痛？數(shù)字化轉(zhuǎn)型后的戰(zhàn)略藍(lán)圖是怎樣的等等。

要回答這些問(wèn)題，企業(yè)前瞻性布局很關(guān)鍵。

以金融壹賬通提出的“SaaS化+平臺(tái)化”戰(zhàn)略升級(jí)來(lái)看，從去年審視疫情帶來(lái)的影響后，及時(shí)果斷地形成了銀行、保險(xiǎn)、投資，“垂直領(lǐng)域橫向一體化、從SaaS到IaaS縱向全覆蓋”的全產(chǎn)品線，以“技術(shù)+業(yè)務(wù)“雙賦能的模式為金融機(jī)構(gòu)提供“全流程、端到端”的科技賦能。

一、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，降費(fèi)控成本見效

眾所周知，金融產(chǎn)品的優(yōu)化、迭代、應(yīng)用是公司做好新增獲客和用戶留存的核心要素之一。

去年受疫情影響，金融機(jī)構(gòu)線上化轉(zhuǎn)型需求大幅提升。與此同時(shí)，用戶對(duì)金融服務(wù)的需求正向高效化、便捷化、精準(zhǔn)化、個(gè)性化轉(zhuǎn)變，金融行業(yè)應(yīng)用數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、提升業(yè)務(wù)效率的要求愈加迫切。

基于兩端的需求變化，這就考驗(yàn)一家金融科技公司如何優(yōu)化產(chǎn)品服務(wù)。金融壹賬通的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)除了多點(diǎn)開花，產(chǎn)品提供的智能解決方案在專業(yè)性及實(shí)用性解決銀行、保險(xiǎn)、證券等行業(yè)不少問(wèn)題。

以保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，每年保險(xiǎn)消費(fèi)投訴中有很大一部分來(lái)自于核損金額爭(zhēng)議。如何解決這個(gè)金額爭(zhēng)議，需要從消費(fèi)者跟保險(xiǎn)公司兩端著手解決意見分歧。

據(jù)悉金融壹賬通提供的AI技術(shù)在定損核損中的應(yīng)用，包括車物查定和人傷查定兩個(gè)部分，前者可以實(shí)現(xiàn)車物的智能定損和精確定價(jià)，后者通過(guò)構(gòu)建一套完整的人傷賠償標(biāo)準(zhǔn)體系，增強(qiáng)定損風(fēng)控。

為數(shù)不少的保險(xiǎn)公司采用了金融壹賬通智能定損技術(shù)后，減損率和減損額均有了較大的改善。以智能車配件平臺(tái)為例，其打通理賠資源，實(shí)現(xiàn)認(rèn)證配件直采，可以減少約50%的配件經(jīng)銷環(huán)節(jié)，配件賠付減損5%-10%，配件調(diào)配效率則提升了20%-30%。 

好的產(chǎn)品帶來(lái)好的轉(zhuǎn)化。截至6月末，金融壹賬通優(yōu)質(zhì)客戶數(shù)量及百萬(wàn)級(jí)合作客戶數(shù)量同比增長(zhǎng)均超過(guò)30%，這也帶動(dòng)其運(yùn)營(yíng)支持服務(wù)二季度收入達(dá)2.74億元。

同時(shí)通過(guò)對(duì)低投產(chǎn)業(yè)務(wù)的壓縮和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)優(yōu)也實(shí)現(xiàn)成本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，二季度金融壹賬通銷售費(fèi)用從1.65億元下降至1.26億元。成本結(jié)構(gòu)的逐步優(yōu)化，客戶規(guī)模的持續(xù)上升，這意味著金融壹賬通正在向扭虧為盈的征途上大步流星、聚力前行。

二、技術(shù)與場(chǎng)景深度融合，順應(yīng)政策變化積極調(diào)整

金融科技能夠蓬勃興起，與技術(shù)的關(guān)系相輔相成。尤其是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)正全面賦能金融業(yè)務(wù)，金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的技術(shù)基礎(chǔ)日益夯實(shí)。

近年來(lái)，金融業(yè)紛紛加碼科技研發(fā)投入。根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年銀行信息科技投入的規(guī)模已超2000億元。

今年上半年金融壹賬通用于研發(fā)投入為6.4億元，較去年同比增長(zhǎng)21.2%。從2017至2020年，金融壹賬通先后投入逾38億元用于研發(fā)。截至2021年6月30日，金融壹賬通全球?qū)＠暾?qǐng)數(shù)為5075件。

高研發(fā)投入筑高競(jìng)爭(zhēng)壁壘，這也成為企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)的重要助推力，上半年金融壹賬通云服務(wù)帶來(lái)的收入達(dá)4.4億元。因技術(shù)與場(chǎng)景的融合，這也讓金融壹賬通與不同行業(yè)的客戶達(dá)成合作。

• 在銀行行業(yè)，與湖南財(cái)信金控集團(tuán)、寧波銀行、廈門國(guó)際銀行、深圳農(nóng)商行等達(dá)成合作；

• 在保險(xiǎn)領(lǐng)域，金融壹賬通明星產(chǎn)品“車險(xiǎn)理賠一體化平臺(tái)”已在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)廣域覆蓋

• 在對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品上，零售業(yè)務(wù)、企業(yè)金融、智能客服、投資業(yè)務(wù)和金融科技建設(shè)等方面持續(xù)深耕；

上半年金融壹賬通成本結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，雖說(shuō)技術(shù)研發(fā)投入增長(zhǎng)，但在營(yíng)銷費(fèi)用上其支出同比減少。其中一個(gè)重要原因，在于金融壹賬通主動(dòng)調(diào)整了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、縮減了部分低投產(chǎn)比的產(chǎn)品規(guī)模。

近幾年，隨著不少金融監(jiān)管政策的出臺(tái)，這要求金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)政策情況，及時(shí)地在業(yè)務(wù)層面做出調(diào)整。

如今年初因銀保監(jiān)會(huì)、央行聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展個(gè)人存款業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確地方性法人銀行要堅(jiān)守發(fā)展定位，立足于服務(wù)已設(shè)立機(jī)構(gòu)所在區(qū)域的客戶；又如日前征信業(yè)務(wù)管理辦法的意見稿亦明確：互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的數(shù)據(jù)不能直接給金融機(jī)構(gòu)、必須先行給到合作的征信機(jī)構(gòu)。

不難發(fā)現(xiàn)，一系列金融監(jiān)管政策的下發(fā)，其考慮更多是希望銀行加強(qiáng)自身能力的建設(shè)，而不是單純依靠第三方平臺(tái)進(jìn)行展業(yè)。作為科技服務(wù)云平臺(tái)提供商，金融壹賬通的成立初心即是為金融機(jī)構(gòu)提供科技解決方案、賦能行業(yè)的“三升兩降”，無(wú)疑這與監(jiān)管政策對(duì)行業(yè)的良性引導(dǎo)方向是相一致的。

金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一項(xiàng)持久戰(zhàn)，要戰(zhàn)役接戰(zhàn)役、項(xiàng)目接項(xiàng)目地持續(xù)進(jìn)行，這就需要企業(yè)在日常業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型雙線并行，才能快速洞察機(jī)會(huì)、推進(jìn)數(shù)字化改造。邁入新的征程，金融壹賬通未來(lái)價(jià)值如何？

以科技為杠桿助推金融行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)

后疫情時(shí)代數(shù)字化進(jìn)程加快，SaaS無(wú)疑是長(zhǎng)期受益的優(yōu)質(zhì)賽道。

國(guó)外Salesforce、Shopify、Zoom，國(guó)內(nèi)微盟、廣聯(lián)達(dá)、浪潮信息、用友網(wǎng)絡(luò)等都在股價(jià)層面實(shí)現(xiàn)較大突破。同樣的，金融行業(yè)垂直SaaS賽道也具有高估值潛力。

過(guò)去幾年借助大數(shù)據(jù)風(fēng)控、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，金融科技猶如開路先鋒，不斷拓寬零售業(yè)務(wù)的邊界，成效凸顯。以科技為杠桿的金融科技公司正試圖講述新的價(jià)值故事，或許我們可以從行業(yè)跟經(jīng)濟(jì)價(jià)值兩個(gè)方面展開探討。

從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，金融行業(yè)加速數(shù)字化是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)高質(zhì)量增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力，對(duì)行業(yè)的影響力深遠(yuǎn)。尤其是“十四五”規(guī)劃綱要將“加快數(shù)字化發(fā)展 建設(shè)數(shù)字中國(guó)”單獨(dú)成篇，并首次提出數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重由2020年的7.8%提升至10%。

但不可忽視的是，金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的復(fù)雜性，決定其注定是一場(chǎng)曠日持久的拉鋸戰(zhàn)，金融機(jī)構(gòu)要面臨的不僅僅是技術(shù)上的轉(zhuǎn)型，還有組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、服務(wù)模式等多維度、全面化的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

面對(duì)這樣復(fù)雜的情況，行業(yè)需要更多金融科技公司能夠根據(jù)發(fā)展痛點(diǎn)針對(duì)性地推出“技術(shù)＋業(yè)務(wù)”雙賦能模式為金融行業(yè)排憂解難。

以金融壹賬通為代表的企業(yè)不斷保持技術(shù)創(chuàng)新、深入業(yè)務(wù)，著力提升金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型成效，以生態(tài)融合的形式構(gòu)建跨界生態(tài)價(jià)值圈，助推金融行業(yè)朝著高質(zhì)量的路徑發(fā)展。

站在經(jīng)濟(jì)價(jià)值來(lái)看，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，金融SaaS市場(chǎng)的紅利還待挖掘。根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，中國(guó)第三方云管理服務(wù)市場(chǎng)在2020年到2025年間將保持40.6%的復(fù)合增速，成長(zhǎng)空間巨大。

賽道成長(zhǎng)空間大，這就意味著更多金融科技公司能夠借產(chǎn)品與技術(shù)挖掘到業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的價(jià)值。在戰(zhàn)略升級(jí)之后，金融壹賬通以產(chǎn)品與技術(shù)作為雙驅(qū)動(dòng)，有望立足金融SaaS市場(chǎng)獲得更多增長(zhǎng)動(dòng)力。

除了立足于國(guó)內(nèi)，科技出海也成為不少金融科技公司戰(zhàn)略布局的重要錨點(diǎn)。

根據(jù)《東南亞數(shù)字金融服務(wù)行業(yè)前景報(bào)告》顯示：預(yù)計(jì)收入將從 2018 年的 110 億美金達(dá)到 2025 年的 600 億美金，東南亞是世界上數(shù)字金融服務(wù)行業(yè)最大和增長(zhǎng)最快的地區(qū)之一。

在出海方面，金融壹賬通也借產(chǎn)品與技術(shù)也在海外收獲頗豐。如牽手斯里蘭卡國(guó)家開發(fā)銀開發(fā)vKYC解決方案；聯(lián)手香港地區(qū)領(lǐng)先的電子支付服務(wù)供應(yīng)商eftPay易付達(dá)、為香港零售小微企業(yè)提供金融服務(wù)；聯(lián)袂新加坡B2B跨境電商信達(dá)雅、幫助東南亞更多中小企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)、開啟數(shù)字跨境貿(mào)易新賽道。

結(jié)語(yǔ)

在SaaS行業(yè)，一個(gè)現(xiàn)象是企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)間周期拉得較長(zhǎng)，主要在于SaaS模式發(fā)展初期企業(yè)都會(huì)有巨額投入。以SaaS領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)Salesforce來(lái)看，成立于1999年的它于2016年開始扭轉(zhuǎn)虧損局面實(shí)現(xiàn)規(guī)模化盈利。

（圖源華西證券）

雖說(shuō)SaaS早期投入大，但后期隨著客戶增加積累現(xiàn)金流，規(guī)模效應(yīng)就會(huì)明顯。2015年Salesforce銷售費(fèi)用率開始逐年下降，凈利潤(rùn)也逐漸回暖，規(guī)模效應(yīng)開始凸顯，這也成為它市值突破的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。因優(yōu)秀的SaaS模式高續(xù)約率帶來(lái)的非零基式增長(zhǎng)會(huì)引導(dǎo)利潤(rùn)回歸，這也讓SaaS巨頭在發(fā)展中期業(yè)績(jī)將超額釋放。

同樣的邏輯，這也是為何金融科技公司要實(shí)現(xiàn)全面SaaS化，進(jìn)一步提高盈利能力。當(dāng)下金融科技ToB賽道,企業(yè)短期內(nèi)要想實(shí)現(xiàn)快速盈利并不是那么容易，這也能夠理解以金融壹賬通為代表的金融科技公司迄今尚未能實(shí)現(xiàn)盈利。

可以預(yù)見的是在數(shù)字化浪潮下，金融行業(yè)的數(shù)字化的巨大潛力將逐步釋放，這也是金融壹賬通能夠在未來(lái)挖掘到增長(zhǎng)潛力的動(dòng)力。誰(shuí)能在浪頭起舞，時(shí)間或許能給出答案。