在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，我國(guó)正處在企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和重組的關(guān)鍵時(shí)期，杠桿收購(gòu)憑借其優(yōu)勢(shì)：低成本擴(kuò)張，加速資源優(yōu)化配置成為我國(guó)企業(yè)兼并、重組的重要途徑。接下來(lái)小編就為大家介紹介紹杠桿收購(gòu)和非杠桿收購(gòu)的區(qū)別，感興趣的話(huà)不妨接著看下去吧！

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杠桿收購(gòu)和非杠桿收購(gòu)的區(qū)別

杠桿并購(gòu)和非杠桿并購(gòu)的區(qū)別

       非杠桿收購(gòu)利用自己的資金進(jìn)行收購(gòu)，杠桿收購(gòu)不利用自己的資金收購(gòu)。非杠桿收購(gòu)是指不用目標(biāo)公司自有資金及營(yíng)運(yùn)所得來(lái)支付或擔(dān)保支付并購(gòu)價(jià)金的收購(gòu)方式。早期并購(gòu)風(fēng)潮中的收購(gòu)形式多屬此類(lèi)。杠桿收購(gòu)指公司或個(gè)體利用收購(gòu)目標(biāo)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押，收購(gòu)此公司的策略。

適用條件

（1）穩(wěn)定的現(xiàn)金流量

       債權(quán)人對(duì)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性尤為關(guān)注，在他們看來(lái)，現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性甚至比其數(shù)額大小還要重要。

（2）穩(wěn)定而富有經(jīng)驗(yàn)的管理層

       貸款方對(duì)于收購(gòu)目標(biāo)的管理人員的要求往往比較苛刻，因?yàn)橹挥泄芾砣藛T盡心盡力，才能保證本金和利息如期償還。人員的穩(wěn)定性一般根據(jù)管理人員的任職時(shí)間長(zhǎng)短判斷。管理人員就職時(shí)間愈久，則貸款方認(rèn)為他們?cè)谕瓿墒召?gòu)后留任的可能性愈大。

（3）充裕的成本降低空間

       杠桿收購(gòu)后目標(biāo)公司不得不承擔(dān)新的負(fù)債壓力，如果公司可以比較容易地降低成本，那么這種壓力就可以得到一定程度的緩沖，可能的降低成本措施包括裁員、減少資本性支出、清理冗余設(shè)備、控制營(yíng)運(yùn)費(fèi)用等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)公司發(fā)生并購(gòu)后，行政人員的平均裁減比例為16%,而生產(chǎn)線(xiàn)上的工人的裁減比例則微乎其微。

（4）一定規(guī)模的股東權(quán)益

       目標(biāo)企業(yè)用于抵押的資產(chǎn)可以為債權(quán)人提供某種保護(hù)，再此基礎(chǔ)上，如果收購(gòu)方能夠做一定數(shù)額的權(quán)益投資，如增加一定的股本金等，那么債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)就可以得到進(jìn)一步的緩沖。進(jìn)入九十年代以來(lái)，貸款方的自我保護(hù)意識(shí)普遍有所增強(qiáng)，因此對(duì)收購(gòu)方權(quán)益投資比例的要求也越來(lái)越高。

       隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展和全球經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的加劇，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和重組已經(jīng)成為一種時(shí)代潮流，作為低成本擴(kuò)張的重要手段，杠桿收購(gòu)也是我國(guó)企業(yè)并購(gòu)和資產(chǎn)重組的一種選擇。以上就是杠桿收購(gòu)和非杠桿收購(gòu)的區(qū)別的全部?jī)?nèi)容了，希望能幫到大家。