在中國(guó)金融市場(chǎng)，并購(gòu)的方式有很多，其中有一種定向增發(fā)的再融資模式。定向增發(fā)是什么意思？相信很多新開(kāi)盤的投資者朋友對(duì)此并不了解，今天小編對(duì)定向增發(fā)是什么做一些解讀，希望能夠?qū)δ阌兴鶐椭?/p>

易參

0

1條點(diǎn)評(píng)

咨詢產(chǎn)品

免費(fèi)試用

解決用戶選型困難的好軟件，有各維度的信息

客戶案例

1

合作品牌

16

定向增發(fā)

一、定向增發(fā)是什么    

       定向增發(fā)是增發(fā)的一種，是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份的行為。定向增發(fā)要求發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)35人，發(fā)行價(jià)不得低于市價(jià)的80%，發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

       定向增發(fā)包括兩種情形：一種是大投資人（例如外資）欲成為上市公司戰(zhàn)略股東、甚至成為控股股東的。另一種是通過(guò)定向增發(fā)融資后去并購(gòu)他人，迅速擴(kuò)大規(guī)模。

二、為什么要定向增發(fā)？

       一個(gè)最簡(jiǎn)單的原因就是籌資，公司需要錢辦事，但是最近錢不夠，所以定向增發(fā)。反正這種方式來(lái)錢快，效率高。當(dāng)然，真實(shí)情況肯定不會(huì)那么簡(jiǎn)單。定向增發(fā)其實(shí)有很多投資者不知道的重要用途。比如一家上市公司其實(shí)是另一家公司的子公司，最近這家母公司覺(jué)得控股權(quán)有點(diǎn)受威脅，所以讓子公司定向增發(fā)母公司一定量的股票，增加母公司的持股比例，鞏固控股權(quán)。也許這根本就是赤裸裸的黑幕交易。定向增發(fā)的定價(jià)規(guī)則如下:發(fā)行價(jià)不得低于公告前20個(gè)交易市場(chǎng)價(jià)的90%。上市公司通過(guò)將增發(fā)的股票打折低價(jià)賣給一些利益相關(guān)人，這些利益相關(guān)人幾乎可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)地賺取差價(jià)，而損失的當(dāng)然是其他無(wú)權(quán)參與定向增發(fā)的投資者。當(dāng)然，只有一些公司已經(jīng)簽訂了定向增發(fā)的股票。

      優(yōu)質(zhì)公司通過(guò)定向增發(fā)收購(gòu)其他公司，與現(xiàn)金收購(gòu)相比，定向增發(fā)作為收購(gòu)手段，可以大大減輕收購(gòu)后的現(xiàn)金流壓力。與此同時(shí)，定向增發(fā)更有利于發(fā)揮龍頭企業(yè)的估值優(yōu)勢(shì)，能真正起到扶優(yōu)扶強(qiáng)的作用，因此，這種方式對(duì)龍頭企業(yè)頗具吸引力。以大商股份為例，從2000年開(kāi)始，通過(guò)承擔(dān)債務(wù)、員工安置等條件，低價(jià)收購(gòu)當(dāng)?shù)乩习儇浌荆瑫r(shí)獲得稅收優(yōu)惠政策，然后出口其管理，改善被收購(gòu)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面貌，從而獲得超額利潤(rùn)和長(zhǎng)期快速增長(zhǎng)。以上就是定向增發(fā)是什么的全部?jī)?nèi)容。