過去十年，是長視頻高速發展的十年。

不夸張地說，長視頻是自互聯網誕生以來就成為豐富人們文娛生活的重要網絡產品。雖然在移動互聯網興起后，長視頻市場一定程度上受到中、短視頻擠壓，但其仍然是互聯網各個垂直領域中重要一極。

同時，這十年來，“長視頻靠燒錢搶市場”的爭議一直存在，并且對于這種模式還能持續多久的思考也遍及圈里圈外。

不過，長視頻行業的“拐點”可能已經到來。

3月1日，愛奇藝發布了2021第四季度及全年財報，愛奇藝創始人兼CEO龔宇在財報發布后的電話會議中指出，愛奇藝率先開啟了中國長視頻行業的新階段。這個新階段特點是追求效率、追求質量、追求減虧，最終追求盈利。而不是之前一味追求高速增長，現在轉折點已來。

要理解龔宇的判斷并不難，用通俗易懂的方式解讀就是長視頻行業要告別“燒錢擴張”，轉向高效盈利階段。財報發布后，愛奇藝股價連續兩日上漲。財報發布當天 ，愛奇藝股價盤中一度上漲近40%，最終漲幅達21.5%。

那么，為什么說長視頻要開啟新階段？行業要實現“轉向”，有沒有什么切實有效的方法論呢？

這一切的答案，可能藏在愛奇藝最新的這份財報中。

長視頻行業要跳出“燒錢模式”，愛奇藝的方法并不復雜，降本增效，內容、用戶為王，繼續拓展新增長點。

降本增效初見成效

運營虧損大幅度減少

降低成本，提高效率是改變燒錢模式的第一步。

據財報，2021財年愛奇藝總營收306億元人民幣，同比增長3%。第四季度營收74億元。基于非美國通用會計準則財務指標（non-GAAP）運營虧損30億元，運營虧損率相比上年同期的15%收窄至10%；其中，第四季度non-GAAP運營虧損5.2億元，運營虧損率由上年同期的13%大幅收窄至7%。

數據還顯示，第四季度愛奇藝的運營虧損同比下降25%，環比下降29%。第四季度non-GAAP運營虧損大幅下降，同比下降45%，環比下降52%。

龔宇介紹了愛奇藝實現降本增效所采取的各項措施。在降低成本與費用方面，愛奇藝以更扁平的組織結構運營公司，降低成本同時提高效率。

長視頻行業成本高昂的原因之一還包括內容成本，這也是愛奇藝必須要解決的問題。通過精細化運營，讓頭部內容數量不減少的同時獲得更好的收益。另一方面，對于播出效果不好的內容，要當機立斷減少采購，提高內容制作水平。對于片庫、長尾內容，會通過加強運營宣傳讓其發揮更大價值，產生更多廣告庫存和會員收入。最后是技術手段提高影視制作工業化程度，提高效率、降低成本，提高項目播出的可預測性；

內容成本下降也在財報中有所體現。2021年第四季度，愛奇藝營收成本65億元，同比下降4%；四季度內容成本49億元，同比下降5%。2021年全年，內容成本207億元，相比2020年下降1%。

基于成效良好的降本增效措施，龔宇透露愛奇藝下一階段目標：要在保持行業領先地位的同時，實現2022年全年non-GAAP運營層面盈虧平衡，并盡快實現季度non-GAAP運營層面盈虧平衡。

愛奇藝首席財務官汪駿表示，2022年第一季度，預計公司的GAAP和non-GAAP運營虧損相比2021年第四季度會進一步得到顯著改善。公司基本面的改善將支撐公司保持行業領先地位并實現業務的長期持續增長。

開源節流，是降低成本，提高效率的重要手段之一，但是，僅此而已還遠遠不夠。對于長視頻行業來說，無論發展方向是什么，其內核仍然是內容與用戶。

內容、用戶仍然為王：

會員、廣告收入雙增長

在強調盈利平衡、開源節流的情況下，用戶能否繼續享受到優質的內容和產品服務呢？

財報顯示，2021年全年會員服務營收167億元，第四季度會員收入41億元，同比增長7%；第四季度月度平均單會員收入（ARM）14.16元，同比增長14%。

愛奇藝第四季度會員收入同比增長7%、月度平均單會員收入同比增長14%，這個成績一定程度上是受益于前不久愛奇藝會員價格增長，但更重要的仍然是建立在為用戶提供優質內容的基礎上才能實現。

第四季度，愛奇藝接連推出《風起洛陽》、《王牌部隊》、《對手》等熱播?。贿€上線了迷霧劇場第二季。龔宇在電話會議上提到，迷霧劇場系列的變現能力已成為會員服務的重要增長動力，《誰是兇手》成為迷霧劇場所有劇集中會員收入最高的一部，同時迷霧劇場整體廣告收入相比2020年翻了一番。第四季度“愛奇藝華夏古城宇宙”系列第一部作品《風起洛陽》上線，開播第二天愛奇藝內容熱度值就突破了9000，觀眾反響熱烈。

有關數據顯示，2021年愛奇藝在電影、劇集、綜藝等多個領域均位列市場占有率第一名，新劇開播數量位列行業第一。

大量優質內容吸引用戶，也同時增加了愛奇藝廣告收入，更進一步提升愛奇藝與廣告主合作的空間。

據財報，愛奇藝全年廣告營收71億元，同比增長4%；第四季度在線廣告業務營收17億元。全年內容發行營收總計29億元，同比增長7%；其中，第四季度內容發行業務實現營收7.6億元。2021年，愛奇藝其他營收39億元，與去年同期相比增長5%；其中，第四季度其他營收8.4億元。

愛奇藝完成了從“量”到“質”的轉變，用戶仍然會為優質內容買單，同時優質內容也反向提高了公司收入，形成良性循環。

不久前，愛奇藝PCG總裁兼首席內容官王曉暉在媒體采訪中也提出，要放棄單純迎合向的內容，放棄懸浮向的內容，放棄明顯賠錢的內容，放棄沒有創新的內容。同時，達到投入與產出的平衡，數量與質量的平衡，生存與發展的平衡，短期與長期的平衡。

未來，愛奇藝還將繼續挖掘垂類內容的品牌價值，提高內容投資效率。據了解，愛奇藝將陸續推出《心居》、《風起隴西》、《我是刑警》等重點劇集。

長視頻行業進入精細化運營，在開源節流并且提升單用戶價值的基礎上，愛奇藝仍然有很多潛力巨大的新增長點。

海外業務翻倍增長

三四線城市滲透率更高

財報顯示，愛奇藝海外業務在用戶規模和收入方面均實現了同比大幅增長。2021年，愛奇藝國際版平均日活躍用戶數達到2020年的三倍。

其中，泰國成為同比增長最快的市場，增長率達到了近700%；在美國、韓國、澳大利亞以及東南亞等國家和地區增長率均超過100%。此外，愛奇藝國際版會員服務和廣告營收在第四季度和全年均實現了環比和同比均增長。

在國內市場站穩腳跟，積極拓展海外市場，是愛奇藝走出“內卷”的妙招。與此同時，國內市場也仍然有進一步拓展空間。

愛奇藝2021年推出的愛奇藝極速版，第四季度平均日活躍用戶數峰值達到500萬，意味著公司業務能夠更廣泛的滲透到三四線城市。

龔宇表示，愛奇藝極速版與愛奇藝App在用戶群體上重合率很低，這也使得愛奇藝極速版將成為公司最有力的“招新”抓手。

縱觀整份財報，愛奇藝降本增效策略已經初見成效，為2022年行業發展開了好頭。龔宇強調，2022年愛奇藝在保持市場領先同時，要不斷豐富和提升多元化內容質量，完善細分圈層劇場模式的運營，提高內容投資效率，豐富內容生態系統建設；并將繼續通過愛奇藝極速版、大屏業務和海外業務，提高在不同地區和用戶群的滲透率。

長視頻要告別以往靠“燒錢”拓展市場的模式，必須要減少無效“內卷”，提高運營效率以將資源投入在提高內容產出、服務好用戶方面；同時，在此基礎上進一步拓展新的增長點，拓寬發展空間，構建生態發展良性循環。

愛奇藝已經率先邁出“轉向”第一步，這會給行業帶來什么樣的變化，我們拭目以待。