動(dòng)蕩的曹操出行，IPO是解藥嗎？

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2022-09-13 18:09

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撰文 | 張宇編輯 | 楊博丞題圖 | IC Photo

8月下旬，曹操出行被傳出最快于明年申請(qǐng)?jiān)诟跧PO的消息，可能會(huì)籌集數(shù)億美元資金，從而進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)，并且曹操出行還在考慮進(jìn)行Pre-IPO輪融資。但針對(duì)此消息，曹操出行方面回應(yīng)：“不予置評(píng)。”

曹操企業(yè)版

3.5

61條點(diǎn)評(píng)

咨詢產(chǎn)品

免費(fèi)試用

為企業(yè)提供一體化出行解決方案，釋放企業(yè)價(jià)值。

曹操出行成立于2015年5月21日，是吉利控股集團(tuán)布局“新能源汽車共享生態(tài)”的戰(zhàn)略性投資業(yè)務(wù)，目前業(yè)務(wù)范圍覆蓋超過(guò)62座城市，市場(chǎng)份額在15%-30%之間。

曹操出行上市的消息可能并非空穴來(lái)風(fēng)。2021年9月，曹操出行CEO龔昕直言，“網(wǎng)約車業(yè)務(wù)潛力巨大，市場(chǎng)的發(fā)展需要資金支持。未來(lái)我們將引入更多投資者，尤其是戰(zhàn)略投資者，可能會(huì)在未來(lái)五年內(nèi)進(jìn)行IPO，但尚未決定上市地點(diǎn)。”

現(xiàn)階段，在網(wǎng)約車市場(chǎng)面臨重新洗牌的窗口期，圍繞網(wǎng)約車的混戰(zhàn)再次上演，9月5日，曹操出行與吉利汽車創(chuàng)新研究院智能駕駛中心就Robotaxi項(xiàng)目啟動(dòng)合作，目標(biāo)圍繞Robotaxi平臺(tái)運(yùn)營(yíng)以及數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)為核心，共同打造中國(guó)首家開放式商業(yè)智駕出行平臺(tái)。

據(jù)悉，雙方將以開放的運(yùn)營(yíng)服務(wù)生態(tài)為核心定位，計(jì)劃將平臺(tái)開放給全國(guó)各家出行公司或自動(dòng)駕駛公司接入，逐步在全國(guó)建立起曹操Robotaxi運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。

事實(shí)上，進(jìn)入2022年以來(lái)，曹操出行一直在密集布局。1月，曹操出行宣布2023年實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)碳中和，2035年實(shí)現(xiàn)全部出行訂單凈零排放；4月，曹操出行發(fā)布了“專車”與“惠選”業(yè)務(wù)；8月，曹操出行與小馬智行達(dá)成合作，將自動(dòng)駕駛出行服務(wù)引入出行平臺(tái)。

種種跡象表明，網(wǎng)約車之戰(zhàn)已再次打響。

01.

曹操出行必須上市？

吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福曾直言，創(chuàng)立之初曹操出行堅(jiān)守兩個(gè)初心：第一堅(jiān)持做新能源出行平臺(tái)，第二堅(jiān)持做依法合規(guī)的B2C平臺(tái)，這兩個(gè)初心到今天都沒有改變。

或許正是因?yàn)橛屑毓杉瘓F(tuán)做背書，曹操出行一直不乏資本機(jī)構(gòu)的青睞。根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，截至目前，曹操出行融資金額累計(jì)超48億元，投資方包括吉利控股、農(nóng)銀國(guó)際、浙商創(chuàng)投、蘇州高鐵新城等等。

一位網(wǎng)約車行業(yè)人士向DoNews（ID：ilovedonews）表示，曹操出行在經(jīng)歷巨額融資過(guò)后，適時(shí)啟動(dòng)IPO是一項(xiàng)意料之中且十分必要的計(jì)劃，一方面，打通出行市場(chǎng)十分燒錢，盡早上市就能盡早獲得融資，避免資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，現(xiàn)階段有多個(gè)出行品牌正在瓜分滴滴空余出來(lái)的市場(chǎng)份額，而資金支持是主要后盾和底氣。

曹操出行加碼搶奪網(wǎng)約車市場(chǎng)正當(dāng)時(shí)。根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2019年至2025年，由出租車、網(wǎng)約車、順風(fēng)車構(gòu)成的中國(guó)四輪出行市場(chǎng)復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.5%，整體市場(chǎng)規(guī)模在2025年有望超過(guò)萬(wàn)億元。

網(wǎng)約車之戰(zhàn)是在2021年下半年打響的。2021年7月，市場(chǎng)份額額超過(guò)90%的滴滴臨時(shí)下架、暫停新用戶注冊(cè)，原本已經(jīng)退出出行市場(chǎng)的美團(tuán)打車又卷土重來(lái)，高德推出免傭金活動(dòng)，而曹操出行更是加大營(yíng)銷和補(bǔ)貼力度。

國(guó)金證券在研報(bào)中指出，在2021年7月4日滴滴App被下架之前，滴滴平臺(tái)司機(jī)端的下載量連續(xù)十周穩(wěn)在1.5萬(wàn)到2萬(wàn)次之間，其他平臺(tái)的下載量則均未超過(guò)1000次。而在7月4日之后，滴滴司機(jī)端的下載量被“一夜歸零”，此時(shí)的美團(tuán)打車的司機(jī)端下載量迅速拉升至7月中旬的1.7萬(wàn)次。

根據(jù)全國(guó)網(wǎng)約車監(jiān)管信息交互平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至2022年3月31日，全國(guó)共有267家網(wǎng)約車平臺(tái)公司取得網(wǎng)約車平臺(tái)經(jīng)營(yíng)許可，環(huán)比增加4家；各地共發(fā)放網(wǎng)約車駕駛員證407.3萬(wàn)本、車輛運(yùn)輸證163.4萬(wàn)本，環(huán)比分別增長(zhǎng)0.5%和0.2%。

曹操出行（原曹操專車）在成立之初主打B2C模式，即由吉利提供車輛，其中主要是新能源汽車，將其交付給曹操出行進(jìn)行網(wǎng)約車運(yùn)營(yíng)。

后來(lái)隨著網(wǎng)約車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，曹操出行并不滿足于只做B2C業(yè)務(wù)，而是向全業(yè)務(wù)出行公司轉(zhuǎn)型。2019年2月，更名之后的曹操出行從單一的專車業(yè)務(wù)向全業(yè)務(wù)升級(jí)，目前曹操出行司機(jī)隊(duì)伍中既有雇傭制司機(jī)，也有帶車加盟司機(jī)，其業(yè)務(wù)覆蓋網(wǎng)約專車、順風(fēng)車、租車、公務(wù)車等多個(gè)領(lǐng)域。

吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書福表示，布局大出行正是吉利科技轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略中的關(guān)鍵舉措之一，將以車聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛技術(shù)以及新能源科技，應(yīng)用于共享出行領(lǐng)域，全方位賦能曹操出行。

曹操出行的業(yè)務(wù)范圍雖然得到了升級(jí)，也有了吉利控股集團(tuán)的全力支持，但轉(zhuǎn)型之后的矛盾隨之日益突出，比如在滴滴面前，曹操出行始終難以吸引司機(jī)。

舊增長(zhǎng)邏輯遭遇瓶頸，網(wǎng)約車元老周航被推至臺(tái)前。2022年3月，易到用車創(chuàng)始人、原CEO周航加入曹操出行，成為新任董事長(zhǎng)，而此前服務(wù)曹操出行多年、吉利背景的董事長(zhǎng)劉金良，擔(dān)任公司董事，轉(zhuǎn)而負(fù)責(zé)內(nèi)部一項(xiàng)名為“幸福千萬(wàn)家”的新業(yè)務(wù)。

上述網(wǎng)約車行業(yè)人士分析認(rèn)為，曹操出行引入周航一方面是理順曹操出行的增長(zhǎng)邏輯，進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化與業(yè)務(wù)整合，另一方面也是在為沖擊IPO做好準(zhǔn)備，“目前曹操出行的累計(jì)用戶數(shù)已超1.2億，而其擴(kuò)張又主要依賴補(bǔ)貼，無(wú)論從什么角度來(lái)看，上市都是必須要做的事情。”

02.

自動(dòng)駕駛或重塑網(wǎng)約車格局

在網(wǎng)約車平臺(tái)混戰(zhàn)之時(shí)，自動(dòng)駕駛出行服務(wù)正悄然興起。

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2022年無(wú)人駕駛汽車市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)100.4億元，預(yù)計(jì)2025年前后將迎來(lái)規(guī)模性產(chǎn)業(yè)化契機(jī)。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，無(wú)人駕駛汽車的應(yīng)用更加廣泛，而共享出行是無(wú)人駕駛汽車推廣和普及的切入點(diǎn)，這將助推城市交通走向智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化。另?yè)?jù)汽車咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)IHS預(yù)測(cè)，到2030年中國(guó)共享出行市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)2.25萬(wàn)億元，其中Robotaxi占比將達(dá)60%，規(guī)模將達(dá)1.3萬(wàn)億元。

曹操出行是Robotaxi的擁躉者。2020年8月，曹操出行與深圳元戎啟行合作，發(fā)力自動(dòng)駕駛出行服務(wù)；2022年8月，小馬智行與曹操出行達(dá)成合作，將小馬智行自動(dòng)駕駛出行服務(wù)引入更大規(guī)模出行平臺(tái)，推動(dòng)Robotaxi在城市出行場(chǎng)景的規(guī)模化落地應(yīng)用，隨后在9月份，曹操出行又與吉利汽車創(chuàng)新研究院智能駕駛中心就Robotaxi項(xiàng)目達(dá)成合作。

曹操出行智駕中心負(fù)責(zé)人周哲人表示，雖然現(xiàn)階段Robotaxi的單位出行成本略高于普通出租車的出行成本，但當(dāng)真正實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛以及自動(dòng)駕駛硬件量產(chǎn)后成本降低等以后，預(yù)計(jì)到2025年，Robotaxi每公里的出行成本僅約1元。隨著成本不斷降低，Robotaxi將成為日常出行的主要解決方案。

作為消費(fèi)端，有77.3%的受訪消費(fèi)者對(duì)未來(lái)無(wú)人駕駛汽車行業(yè)比較看好，同時(shí)64.1%的受訪消費(fèi)者認(rèn)為無(wú)人駕駛汽車的主要優(yōu)勢(shì)是減少交通事故的發(fā)生，這意味著在自動(dòng)駕駛時(shí)代，網(wǎng)約車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局大概率會(huì)被重構(gòu)，自動(dòng)駕駛發(fā)展?jié)摿薮蟆８鶕?jù)咨詢公司麥肯錫預(yù)測(cè)，中國(guó)未來(lái)很可能成為全球最大的自動(dòng)駕駛汽車市場(chǎng)，至2030年，自動(dòng)駕駛相關(guān)出行服務(wù)創(chuàng)收將超過(guò)5000億美元（約合人民幣3.4萬(wàn)億元）。

不過(guò)，需要潑一潑冷水的是，自動(dòng)駕駛的春天尚未到來(lái)。目前，自動(dòng)駕駛的研發(fā)投入大、投資周期長(zhǎng)、變現(xiàn)周期慢，現(xiàn)階段該領(lǐng)域的所有企業(yè)幾乎都處于虧損狀態(tài)，比如Uber的自動(dòng)駕駛部門ATG在5年內(nèi)燒了25億美元；美國(guó)自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)商Waymo每年花費(fèi)10億美元以上；通用汽車旗下的自動(dòng)駕駛技術(shù)公司Cruise，平均每天虧損超過(guò)500萬(wàn)美元。

另外不容忽視的是，自動(dòng)駕駛?cè)蕴幱跓X階段，還未形成有效的盈利模式，現(xiàn)階段，中國(guó)自動(dòng)駕駛的車輛約為1000輛，到2025年約為1-2萬(wàn)輛做示范運(yùn)營(yíng)，2030年大概會(huì)有5-10萬(wàn)輛，相比數(shù)百億元的研發(fā)投入，自動(dòng)駕駛技術(shù)商業(yè)化帶來(lái)的收入幾乎可以忽略不計(jì)。

未來(lái)，自動(dòng)駕駛或許會(huì)重塑網(wǎng)約車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，但目前仍需靜觀其變。