作者：彭昭（物聯(lián)網(wǎng)智庫創(chuàng)始人&云和資本合伙人）
物聯(lián)網(wǎng)智庫 原創(chuàng)
新生勢力的嶄露頭角，正在讓物聯(lián)網(wǎng)模組的企業(yè)格局悄然生變，這篇文章我們來嘗試進行一些分析和探討。
全文字數(shù)：4600字，寫作用時：720分鐘，閱讀時間：15分鐘
最近，市場研究公司Counterpoint發(fā)布了全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組領(lǐng)域的最新研究報告，呈現(xiàn)了2022年第一季度的市場格局。對比此前的數(shù)據(jù)，一些潛移默化的轉(zhuǎn)變尤為值得關(guān)注，其中可能蘊藏著物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)的進化之路。
整體上看，2022年第一季度全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量同比增長了35%，作為全球最大市場的中國，受新一輪疫情影響，一季度蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組的需求環(huán)比下降了11%，不過仍有兩位數(shù)的健康增長。
從2022年第一季度模組廠商出貨量排名情況來看，TOP10廠商中有6家來自中國，分別是移遠通信（位列第一）、廣和通（位列第二）、日海智能（位列第三）、中國移動（位列第五）、美格智能（位列第七）和富士康（位列第十）。
為您提供高可靠、彈性擴展的計算資源服務，滿足您的個性化業(yè)務需求。
在意料之中，三家中國廠商，移遠通信、廣和通和日海智能，撐起全球物聯(lián)網(wǎng)模組的“半壁江山”，中國企業(yè)在出貨量的測量維度中，再次通冠全球。而且頭部效應明顯加劇，排名前三的移遠通信、廣和通和日海智能的模組出貨量，首次占到了全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨總量的一半以上，達到52.4%。
在意料之外，全球最大的代工廠富士康也實現(xiàn)了首次進入全球十大模組廠商名單的突破。富士康以2.2%的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量，從“其他企業(yè)”當中脫穎而出，成功躋身被統(tǒng)計的十大模組廠商名單當中，其中CPE路由器和PC領(lǐng)域連接需求的增長是關(guān)鍵。
另外，富士康有望在蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場的發(fā)展中繼續(xù)占有一定地位，與頂級設備制造商的關(guān)系、潛在的電動車業(yè)務增長以對5G技術(shù)的關(guān)注，都會有助于富士康在該領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)中長期增長。
看好物聯(lián)網(wǎng)連接的紅利，積極布局物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務，并且快速崛起的企業(yè)，并非只有富士康。
典型例子是九聯(lián)科技，該公司此前的主要產(chǎn)品為智能網(wǎng)絡機頂盒、有線機頂盒、ONU智能家庭網(wǎng)關(guān)和融合型智能家庭網(wǎng)關(guān)。最近兩年，九聯(lián)科技認為5G的基礎網(wǎng)絡建設是重要契機，加大了在物聯(lián)網(wǎng)通信方面的研發(fā)投入。
布局模組業(yè)務不久，九聯(lián)科技的物聯(lián)網(wǎng)通信模塊及行業(yè)應用解決方案的營業(yè)收入便在2021年突破億元，公司順勢在2022年初發(fā)布了搭載新一代國產(chǎn)芯片5GNB V100方案模組。
新生勢力的嶄露頭角，正在讓物聯(lián)網(wǎng)模組的企業(yè)格局悄然生變，這篇文章我們來嘗試進行一些分析和探討。
悄然發(fā)生的物聯(lián)網(wǎng)模組變局
最新進入全球排名TOP 10的富士康，其物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務主要承載于富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司（簡稱：工業(yè)富聯(lián)）。工業(yè)富聯(lián)是智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案的服務商，主要業(yè)務相對多元，包含云計算、通信及移動網(wǎng)絡設備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。
入局物聯(lián)網(wǎng)模組，工業(yè)富聯(lián)已有多年經(jīng)驗。從3G及4G時代，工業(yè)富聯(lián)已經(jīng)開始不斷投入移動技術(shù)及產(chǎn)品開發(fā)，產(chǎn)品從模塊、移動路由器到小基站均有涉及。
早在2019年工業(yè)富聯(lián)上市的周年慶典中，總經(jīng)理鄭弘孟就與我聊到工業(yè)富聯(lián)在5G的布局。工業(yè)富聯(lián)5G業(yè)務的發(fā)展涵蓋了局端與終端，5G通用模組，還有小基站、核心網(wǎng)等，并且工業(yè)富聯(lián)已在5G云辦公終端產(chǎn)品嵌入式模組等產(chǎn)品線建立起領(lǐng)先優(yōu)勢。
工業(yè)富聯(lián)在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域也取得了不錯的進展，產(chǎn)品涵蓋了5G專網(wǎng)標準品、邊緣運算模塊、分享式基站、5G OBU及車聯(lián)網(wǎng)模塊等。根據(jù)工業(yè)富聯(lián)2021年年度報告顯示，公司通信及移動網(wǎng)絡設備的營收達到2.59億元，毛利10.83%。
前文提到的九聯(lián)科技，仍在繼續(xù)拓展數(shù)字家庭網(wǎng)絡通信和多媒體娛樂設備的品類，同時快速提高公司在家庭網(wǎng)絡接入設備、物聯(lián)網(wǎng)模塊、4G /5G蜂窩通信模塊等產(chǎn)品的技術(shù)水平和生產(chǎn)能力，提高盈利水平。
九聯(lián)科技在批量化生產(chǎn)NB-IoT模塊和蜂窩通信模塊的基礎上，加大對物聯(lián)網(wǎng)基礎平臺2.0的研究。根據(jù)2021年的年報數(shù)據(jù)，九聯(lián)科技的物聯(lián)網(wǎng)通信模塊及行業(yè)應用解決方案營收為1.14億元，毛利8.47%。
看到這里，很多朋友可能會心生疑問，為什么工業(yè)富聯(lián)和九聯(lián)科技可以在較短時間之內(nèi)，就在高手林立的物聯(lián)網(wǎng)模組領(lǐng)域快速占得一席之地呢？
以往，物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)一般采用輕量級的委外加工生產(chǎn)模式，也就是將生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包給擁有科學管理技術(shù)和先進設備的外協(xié)廠商進行生產(chǎn)，并對產(chǎn)品的交付質(zhì)量進行把關(guān)。而工業(yè)富聯(lián)和九聯(lián)科技的共性在于他們自帶產(chǎn)能，在“體內(nèi)”就可解決物聯(lián)網(wǎng)模組的生產(chǎn)。
工業(yè)富聯(lián)與九聯(lián)科技的快速突破，一方面驗證了自建工廠提升供應鏈管理能力，在模組領(lǐng)域獲得競爭優(yōu)勢的有效性，另一方面也說明了通用模組的附加價值有限，先發(fā)優(yōu)勢不易固守的特征。
物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展取得突破的前提條件之一，便是物聯(lián)網(wǎng)模組需要達到一定的普及率，這就要求模組企業(yè)對于成本控制和供應鏈管理的水準達到全新的高度。頭部物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)也看到了自建產(chǎn)能的優(yōu)勢，紛紛布局。
例如移遠通信就已在常州、合肥設立了兩處自有智能制造中心，并在全球馬來西亞、巴西、蘇州、東莞、嘉興等多地建立了代工廠合作，全方位保證產(chǎn)能穩(wěn)定供應。截至2021年底，合肥智能制造中心具備10條生產(chǎn)線以及2條研發(fā)試產(chǎn)線，年產(chǎn)可達4500萬片，另外，常州智能制造中心也已完成15條無線通信模組貼片生產(chǎn)線的架設，預計2022年完成另外5條生產(chǎn)線的架設，滿產(chǎn)后可達9000萬片/年。
模組領(lǐng)域的“新生們”自然也帶來了新的思路。素有“鯰魚”作風的富士康，積極布局物聯(lián)網(wǎng)模組的上下游領(lǐng)域，最新的動作相當惹眼，工業(yè)富聯(lián)斥資約98億元入股紫光集團。有分析文章認為，本次工業(yè)富聯(lián)參與紫光集團重整注資，意在進一步“插旗”存儲器與晶圓代工等關(guān)鍵領(lǐng)域，擴大半導體事業(yè)布局。
物聯(lián)網(wǎng)模組領(lǐng)域最知名的并購，是2017年日海通訊完成對龍尚科技和芯訊通的合并，從此拉開了物聯(lián)網(wǎng)模組并購發(fā)展的序幕。不久之后，知名企業(yè)更是將視野擴展到國際，2020年廣和通將Sierra Wireless車載業(yè)務收入麾下，進一步增強了與國際企業(yè)一爭高下的實力。
如今，模組企業(yè)紛紛圍繞物聯(lián)網(wǎng)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，積極通過并購、合作等方式快速布局重點行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，爭奪物聯(lián)網(wǎng)未來發(fā)展的制高點，提升對整個產(chǎn)業(yè)的把控能力。
這里我們由遠及近，梳理物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)的并購之旅。
2017年是日海的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和升級之年。在2016年7月控股股東變更后，新一屆董事會和管理層對公司的發(fā)展戰(zhàn)略和管理模式進行了重新思考和審視，開始積極布局物聯(lián)網(wǎng)市場，將物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務作為公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略，將建成“智慧連接萬物”的日海智能物聯(lián)網(wǎng)（Sunsea AIoT）作為公司戰(zhàn)略目標。
日海智能于2017年9月和2017年12月分別收購了物聯(lián)網(wǎng)模組廠商龍尚科技和芯訊通，并完成了工商過戶手續(xù)，龍尚科技于2017年11月納入公司合并報表，芯訊通于2018年3月納入公司合并報表。
龍尚科技在4G模組出貨量方面具有明顯優(yōu)勢，在窄帶物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢；芯訊通的無線通信模塊是最早進入無線通信模塊市場的產(chǎn)品之一，2015年和2016年模組出貨量居于全球第一。
日海智能通過收購龍尚科技和芯訊通，拿下了物聯(lián)網(wǎng)無線通信模組約30%全球出貨量市場份額，一躍成為全球物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭企業(yè)。
2017年10月，日海智能通過投資智能家居領(lǐng)域市場份額位居前列的物聯(lián)網(wǎng)云平臺公司美國艾拉并與其于2018年1月在中國設立合資公司--日海艾拉物聯(lián)網(wǎng)絡有限公司，建立了物聯(lián)網(wǎng)云平臺能力，在國內(nèi)率先擁有物聯(lián)網(wǎng)“云+端”技術(shù)和產(chǎn)品能力。
2020年7月，廣和通新設立子公司深圳市銳凌無線技術(shù)有限公司（簡稱：銳凌無線），注冊資本人民幣5,000萬元。同年7月23日，廣和通與深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司、深圳前海紅土并購基金合伙企業(yè)（有限合伙）及深圳建信華訊股權(quán)投資基金管理有限公司簽署股東協(xié)議，共同對銳凌無線進行增資，增資后公司對參股公司的總投資額為22,961.40萬元人民幣，占銳凌無線注冊資本的49%。
同時，銳凌無線之子公司2020年7月24日與Sierra Wireless及其子公司簽署了《資產(chǎn)收購協(xié)議》及相關(guān)附件，收購賣方全球車載前裝模塊業(yè)務相關(guān)資產(chǎn)。基礎交易對價為1.44億美元，預估交易對價不超過1.65億美元。2020年11月19日銳凌無線與Sierra Wireless已經(jīng)完成《資產(chǎn)收購協(xié)議》中所約定的交割工作。
Sierra Wireless全球車載前裝通信模塊業(yè)務相關(guān)資產(chǎn)，可獨立為客戶提供全面的車載前裝解決方案，主要終端客戶包括VW（大眾集團）、PSA（標致雪鐵龍集團）及FCA（菲亞特克萊斯勒汽車公司）等全球知名整車廠。
此次收購與廣和通在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的現(xiàn)有布局相契合，與參股公司的緊密交流與合作亦可加強廣和通在車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的整體實力，是廣和通車載前裝市場國際化戰(zhàn)略布局的重要里程碑。
至此，通過設立全資子公司廣通遠馳、投資參股公司西安聯(lián)乘及通過參股公司銳凌無線收購Sierra Wireless全球車載前裝業(yè)務的一系列布局，廣和通逐步完善了在全球車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。
無線通信模組位于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中游，是將其上游材料的基帶芯片、存儲器、電容、電感、連接器等電子器件集成在PCB電路板上，以實現(xiàn)用戶數(shù)據(jù)采集和傳輸?shù)裙δ?。在無線模組通信模組的上游原材料中，最大的成本為芯片，移遠通信近幾年芯片占原材料的比例均保持在80%以上。
因此模組企業(yè)加大對上游芯片的布局是順理成章之舉，最近移遠通信便通過產(chǎn)業(yè)投資車載芯片企業(yè)，擴展自己的發(fā)展根基。2022年6月28日，上海移遠通信技術(shù)股份有限公司新增對外投資企業(yè)南京仁芯科技有限公司，后者注冊資本增加至155.3448萬元人民幣。
據(jù)公開信息顯示，南京仁芯科技有限公司，創(chuàng)始團隊成員均來自于全球優(yōu)秀芯片企業(yè)，具備豐富的產(chǎn)業(yè)資源和工程技術(shù)積累。南京仁芯不僅具備了跨汽車和芯片產(chǎn)業(yè)的、前瞻的觀察能力和細致的思考能力，特別在貼近市場需求的、扎實的產(chǎn)品規(guī)劃和實現(xiàn)能力方面，具有超強的實力。
與此同時，移遠通信還投資成立新公司，經(jīng)營范圍涵蓋集成電路制造。2022年6月16日，上海移辰科技有限公司成立，經(jīng)營范圍包含智能控制系統(tǒng)集成，集成電路設計、制造和銷售等。該公司由移遠通信、上海燦玄技術(shù)合伙企業(yè)（有限合伙）共同持股。
隨著物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)的實力與日俱增，漸成引領(lǐng)全球之勢。物聯(lián)網(wǎng)模組作為產(chǎn)業(yè)鏈的重要環(huán)節(jié)，勢必也將吸引更多的跨界者通過并購等方式入局，何況物聯(lián)網(wǎng)模組本身就是一個非常適合并購的領(lǐng)域。
首先，物聯(lián)網(wǎng)的通訊技術(shù)迭代節(jié)奏快，每隔數(shù)年就會有一次階躍式的技術(shù)演進，較小的技術(shù)更新也是數(shù)不勝數(shù)，企業(yè)單純只靠自身的內(nèi)生研發(fā)能力很難追趕一次又一次的技術(shù)浪潮，通過并購合作保持技術(shù)優(yōu)勢是明智之舉。
其次，物聯(lián)網(wǎng)的應用領(lǐng)域相對碎片，每個行業(yè)的準入資質(zhì)和客戶群體都需要經(jīng)歷多年的維護和滲透才能穩(wěn)固成型。因此為了快速積累行業(yè)know-how，滿足不同行業(yè)客戶的需求，除了生態(tài)合作等手段之外，類似于廣和通布局車聯(lián)網(wǎng)的并購發(fā)展模式不失為一條捷徑。
最后，無線通訊模組位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，銜接芯片和應用。上游芯片廠商話語權(quán)較強，下游的應用領(lǐng)域眾多，模組企業(yè)的生存空間有被上下游不斷擠壓的風險。典型的事例比如應用端企業(yè)寧水集團投資芯片端的芯翼信息，加強上下游的協(xié)同，助力智慧水務的高質(zhì)量發(fā)展。因此模組企業(yè)通過并購等手段，積極向上下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸，是增強盈利能力，加深護城河的備選方式之一。
上面這些文字的一部分在夜航飛行途中完成，俯瞰窗外，點點燈光中隨處都有物聯(lián)網(wǎng)模組的身影。
通過十余年的發(fā)展，中國的模組企業(yè)已經(jīng)手握全球出貨量的半壁江山，自豪不言自明。
展望未來，率先收獲了物聯(lián)網(wǎng)連接紅利的模組企業(yè)，也最早進入了比拼供應鏈管理能力和跨界整合能力的新階段，以更高的效率和更低的成本，保證產(chǎn)品質(zhì)量和實現(xiàn)資源整合，以便贏得更大的市場份額。
模組企業(yè)的跨界與并購案例初露頭角，未來可期，我們也將持續(xù)關(guān)注。
1.Quectel, Fibocom & Sunsea Capture Half the Cellular IoT Module Market in Q1 2022，作者：SOUMEN MANDAL，來源：counterpointresearch.com
2.“新冠”、“新基建”、“上云用數(shù)賦智”三浪疊加，或?qū)⒁l(fā)IoT并購潮，來源：物聯(lián)網(wǎng)智庫
3.斥資約98億元！鴻海旗下工業(yè)富聯(lián)入股紫光集團，來源：PCB資訊
